Ondanks de noordelijke ligging zijn de korte zomers koel en de lange winters relatief zacht als gevolg van de invloed van de Golfstroom en de iets koelere Groenlandstroom. Wolken, mist en neerslag (op veel plaatsen in het zuiden meer dan 2000 mm per jaar, op de gletsjers tot 6000 mm, in het noorden tussen 300 en 500 mm) komen het hele jaar door voor. De warmste maand is juli (aan de kust 9-11°C), de koudste januari (in het zuiden 0°C, in het noorden en oosten -2°C tot -6°C). Het absolute maximum is 30°C, het absolute minimum -38°C. De gemiddelde jaartemperatuur in Reykjavík is 4,3°C, op Vestmannaeyjar ca. 6°C. Door de noordelijke ligging wordt het 's zomers nauwelijks of niet donker. In november, december en januari is het daarentegen maar enkele uren per dag licht.